2015白菜网 - 诺德基金顾钰:科创板推出将会带来更具价值的A股市场

 2020-01-10 12:50:52   热度:3317  

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2015白菜网,自 2018 年 11 月 5 日科创板被提出以来,证监会以及上交所的相关筹备工作快速推进。证监会副主席方星海近期在达沃斯论坛上表示,科创板出台越早越好。上海证监局局长严伯进也表示,科创板相关建设,已成为证监会全系统头号工程。上海证监局目前已安排部门与上海市积极接洽配合,排查新经济企业情况,指导企业做好科创板相关推进工作,同时鼓励金融中介机构做好科创板起步工作。

1月23日,中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。会议指出,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性,着力支持关键核心技术创新,提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革,建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。

科创板的工作进展之快以及决策级别之高,在资本甚至金融领域可能都史无前例。不同于创业板、新三板等的程序,预计科创板的进程会大大加快,科创板总体方案、实施意见可能在比较快的时间内公布,落地实施也指日可待。

对于科创板的获批,我们认为意义在于,一方面科创企业有了更便捷的融资渠道,另一方面A股市场也有了更多可投资的优秀标的。长期以来我国经济更侧重于以银行体系为核心的间接融资方式,科创企业相对来说融资会较难一些。科创板的推出,将为这些科创企业提供直接融资渠道,有利于这些企业的长远发展,整体的经济资源也在向直接融资方式倾斜。过去这些科创企业由于种种限制无法在A股上市,只能去海外上市,国内投资者无法分享到这些科创企业快速发展的红利。科创板的推出也有助于留住这些优秀的科创企业,给A股投资者更多可投资的标的,也为A股市场注入新的活力,提高市场人气。

我们注意到,市场上有一个普遍担忧,就是科创板的推出会增加股票供给,从而分流A股市场的资金,尤其是创业板的资金。我们认为,首先,科创板在设计之时,就会对申请上市的企业有严格的标准,容纳真正有核心竞争力的科创企业;其次,证监会和上交所也会实时根据当前市场的实际情况,对企业上市的数量、节奏以及融资规模会有严格控制。

我们可以预见,科创板的推出,将会带来一个更加活跃、更加健康、更具价值的A股市场。